取消大型交易 - 投資者的力量

　　在年初，PPG敦促收購競爭對(duì)手阿克蘇諾貝爾。然而，荷蘭涂料生產(chǎn)商多次拒絕美國競爭對(duì)手的報(bào)價(jià)。這使對(duì)沖基金Elliott的投資者感到不滿。投資者堅(jiān)持要求阿克蘇諾貝爾與PPG進(jìn)行討論。阿克蘇董事長安東尼·布爾格曼斯（Antony Burgmans）應(yīng)該從投資者的另一個(gè)要求下臺(tái)。最大股東艾略特（持股9.5％）可以推動(dòng)這兩個(gè)問題中的任何一個(gè)。與此同時(shí)，投資者和涂料生產(chǎn)商結(jié)束了他們的不和。阿克蘇諾貝爾為董事會(huì)提名了兩名新成員，第三名被提名者將以涂料生產(chǎn)商與其最大投資者進(jìn)行談判而命名--Elliott就是其中之一。

　　科萊恩和亨斯曼因惠特故事而崩潰

　　一個(gè)完全不同的故事是第二次大型交易的開始。平等的合并在技術(shù)上得到了技術(shù)上的同意。如果兩家公司都必須剝離某些資產(chǎn)以遵守所有規(guī)定，那就不足為奇了。這并不是什么不尋常的事情，因?yàn)镾herwin-Williams和Valspar的交易最近再次顯示出來。然而，涂料行業(yè)只等待最終公告告訴全球合并已經(jīng)結(jié)束。最大股東白色故事由標(biāo)準(zhǔn)工業(yè)和對(duì)沖基金Corvex組成，堅(jiān)決反對(duì)這次合并。投資者將其股票逐步上調(diào)至20％，并最終成功反對(duì)。這筆交易被取消了。

　　白色故事尋求進(jìn)一步增加影響力

　　由于反對(duì)，白尾現(xiàn)在享受順風(fēng)。投資者需要三個(gè)科萊恩董事會(huì)席位，并希望對(duì)該業(yè)務(wù)進(jìn)行獨(dú)立的戰(zhàn)略審查。白色故事尋求出席參與戰(zhàn)略問題的董事會(huì)委員會(huì)。正如阿克蘇和艾略特之間所稱的休戰(zhàn)一樣，并不存在。關(guān)于科萊恩作為收購目標(biāo)的第一個(gè)猜測已經(jīng)出局?？迫R恩股價(jià)相應(yīng)上漲。

　　當(dāng)然，投資者最重要的是增加其股票價(jià)值。但是這兩個(gè)例子表明，可能短期利潤的最大化是關(guān)注焦點(diǎn)。該公司只是用手段到底。股東的利益可以但他們沒有義務(wù)與企業(yè)的長期和可持續(xù)的業(yè)務(wù)成功保持一致。你怎么看？

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