摩洛哥的變化，淺談2019摩洛哥市場概況

?? ? ?自1993年摩洛哥開始私有化計(jì)劃和市場自由化以來，該國吸引了越來越多的投資。摩洛哥的外國投資已從傳統(tǒng)的紡織品、漁業(yè)和農(nóng)業(yè)領(lǐng)域擴(kuò)大到具有更大附加值的領(lǐng)域，例如能源、基礎(chǔ)設(shè)施、運(yùn)輸、電信、金融服務(wù)和其他領(lǐng)域。從中期看，摩洛哥的經(jīng)濟(jì)前景仍將大體上保持積極，這是由于健全的財(cái)政和貨幣政策、多樣化的經(jīng)濟(jì)和支持提高競爭力的有利投資環(huán)境。受出口持續(xù)增長、旅游收入和匯款不斷增長的推動，2019年經(jīng)常賬戶赤字預(yù)計(jì)將略有改善，這將抵消不斷增加的進(jìn)口。政府可能會繼續(xù)實(shí)施深入和全面的改革，以促進(jìn)就業(yè)和技能發(fā)展。

?? ? ?貿(mào)易政策

?? ? ?摩洛哥政府仍然致力于把該國變成歐洲和非洲之間的制造業(yè)和出口中心。目前正通過外交行動、投資激勵(lì)、宏觀經(jīng)濟(jì)政策、貿(mào)易自由化、結(jié)構(gòu)改革和基礎(chǔ)設(shè)施投資促進(jìn)這一目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。在過去幾年里，這些努力使商業(yè)環(huán)境得到了顯著改善。在世界銀行(World Bank)最新發(fā)布的2019年?duì)I商環(huán)境指數(shù)(Ease of Doing business Index)中，摩洛哥在全球190個(gè)國家中從2008年的第129位升至第60位。政府承諾擴(kuò)大國際貿(mào)易，并達(dá)成進(jìn)一步的自由貿(mào)易協(xié)定，這也減少了關(guān)稅和非關(guān)稅壁壘。

?? ? ?截至2017年，摩洛哥對進(jìn)口產(chǎn)品實(shí)行2.8%的區(qū)域低加權(quán)平均關(guān)稅，與其他地區(qū)相比，進(jìn)口成本顯著降低。這是中東和北非(MENA)地區(qū)的最低水平之一，表明企業(yè)和消費(fèi)者都能以低成本進(jìn)口，并增強(qiáng)了該國作為投資目的地的吸引力。較高的最惠國關(guān)稅適用于某些商品，特別是農(nóng)產(chǎn)品和服裝，但一般而言，企業(yè)受益于競爭性貿(mào)易關(guān)稅。

?? ? ?海關(guān)程序可能有些緩慢和繁重，官僚主義仍然是貿(mào)易壁壘，但一般來說，文件和海關(guān)遵守比中東和北非其他國家更有效率。其它非關(guān)稅壁壘，如檢查和繁重的質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)，構(gòu)成的障礙微乎其微。

?? ? ?為了管理外匯流出，政府對進(jìn)口訂單的預(yù)付款施加了最高為總成本30%的限制。這使得企業(yè)依賴于信用證等貿(mào)易融資，而信用證可能成本高昂，并構(gòu)成潛在的貿(mào)易壁壘。

?? ? ?跨國貿(mào)易協(xié)定

?? ? ?活躍

?? ? ?摩洛哥-美國:摩洛哥和美國之間的自由貿(mào)易協(xié)定(FTA)于2006年1月生效。美國是重要的貿(mào)易伙伴，2018年，美國購買了4.7%的出口商品，供應(yīng)了7.9%的進(jìn)口商品。自由貿(mào)易協(xié)定使得摩洛哥降低了從美國進(jìn)口的關(guān)稅。

?? ? ?歐洲聯(lián)盟-摩洛哥:聯(lián)盟協(xié)定于2000年3月生效。歐盟是摩洛哥最大的貿(mào)易伙伴，2018年占摩洛哥貿(mào)易總額的近60%。歐盟從摩洛哥進(jìn)口的主要是機(jī)械和運(yùn)輸設(shè)備、農(nóng)產(chǎn)品、紡織品和服裝。歐盟對摩洛哥的出口以機(jī)械和運(yùn)輸設(shè)備為主，其次是燃料、金屬和礦物、紡織品和服裝以及農(nóng)產(chǎn)品。歐盟與摩洛哥于2013年3月1日啟動深入全面自由貿(mào)易區(qū)談判。目前已經(jīng)進(jìn)行了四輪談判，最近一次是在2014年4月。談判的總目標(biāo)是創(chuàng)造新的貿(mào)易和投資機(jī)會，并確保摩洛哥經(jīng)濟(jì)更好地融入歐盟單一市場。DCFTA還旨在支持摩洛哥正在進(jìn)行的經(jīng)濟(jì)改革，并使摩洛哥在貿(mào)易相關(guān)領(lǐng)域的立法更接近歐盟。

?? ? ?阿加迪爾協(xié)議:埃及、約旦、摩洛哥和突尼斯之間的自由貿(mào)易協(xié)定于2007年3月生效。雖然這些國家都不在摩洛哥的前五個(gè)進(jìn)出口伙伴之列，但這項(xiàng)協(xié)定有助于鼓勵(lì)中東和北非區(qū)域的區(qū)域間貿(mào)易?！栋⒓拥蠣枀f(xié)定》向所有屬于阿拉伯聯(lián)盟和更大的阿拉伯自由貿(mào)易區(qū)的阿拉伯國家進(jìn)一步開放，并通過一項(xiàng)聯(lián)盟協(xié)定與歐盟聯(lián)系在一起。

?? ? ?摩洛哥-土耳其:自貿(mào)協(xié)定于2006年1月生效，旨在鼓勵(lì)更多的區(qū)域間貿(mào)易。

?? ? ?歐洲自由貿(mào)易聯(lián)盟(EFTA)-摩洛哥:該自由貿(mào)易協(xié)定于1999年12月生效，包括冰島、列支敦士登、挪威、瑞士和摩洛哥。

?? ? ?全球發(fā)展中國家貿(mào)易優(yōu)惠制度:《部分范圍協(xié)定》于1989年4月生效。

?? ? ?全球發(fā)展中國家貿(mào)易優(yōu)惠制度:《部分范圍協(xié)定》于1989年4月生效。

?? ? ?泛阿拉伯自由貿(mào)易區(qū):自貿(mào)協(xié)定于1998年1月生效。

?? ? ?等待批準(zhǔn)

?? ? ?與歐盟的聯(lián)盟協(xié)議:歐盟約占摩洛哥出口的60%，因此，進(jìn)一步鼓勵(lì)貿(mào)易流動。截至2019年2月12日，歐洲議會投票支持該協(xié)議。摩洛哥現(xiàn)在必須完成批準(zhǔn)程序，才能最終通過該協(xié)議。

?? ? ?外國直接投資政策

?? ? ?摩洛哥的外國直接投資(外國直接投資)受到廣泛部門的歡迎，傳統(tǒng)上已流入紡織制造業(yè)、汽車、房地產(chǎn)、金融和旅游業(yè)等部門。最近的投資公告包括可再生能源項(xiàng)目(特別是世界上最大的集中太陽能發(fā)電廠)，以及汽車生產(chǎn)廠和港口擴(kuò)建。

?? ? ?摩洛哥投資發(fā)展局成立于2009年，旨在促進(jìn)和發(fā)展經(jīng)濟(jì)投資。該機(jī)構(gòu)還提出立法和條例，以創(chuàng)造有利于投資的環(huán)境。

?? ? ?摩洛哥對外國直接投資的開放意味著外國投資者在進(jìn)入該國市場時(shí)幾乎不面臨監(jiān)管或政策障礙。外商直接投資的立法框架是基于新的《投資憲章》(2016年8月發(fā)布)，它對1995年以來的上一份《憲章》進(jìn)行了相當(dāng)大的更新和改進(jìn)。這規(guī)定了對國內(nèi)和外國投資者的平等待遇，允許外匯可兌換和將利潤匯回國內(nèi)的自由。

?? ? ?大多數(shù)行業(yè)對外資所有權(quán)沒有限制，也沒有政府強(qiáng)制審查項(xiàng)目批準(zhǔn)的機(jī)制。對外國投資唯一有意義的障礙是限制外國企業(yè)參與航空、海上運(yùn)輸和漁業(yè)，以及國有企業(yè)的存在，這些限制了私營部門在某些領(lǐng)域的活動，尤其是磷礦開采?？偟膩碚f，這些障礙并沒有引起摩洛哥外國投資者的主要關(guān)注，政府對外國直接投資的有利態(tài)度意味著投資者的情緒幾乎不受這些障礙的影響。

?? ? ?外國企業(yè)在航空、海上運(yùn)輸和海上漁業(yè)領(lǐng)域的參與上限為49%。中國不允許外資擁有農(nóng)業(yè)用地，但可以租賃至多99年的土地。政府通過95%的國有磷礦企業(yè)Cherifien des Phosphates對磷礦行業(yè)擁有壟斷地位，限制外資進(jìn)入化肥生產(chǎn)等下游行業(yè)。

?? ? ?政府正積極投資于硬基礎(chǔ)設(shè)施，特別是交通網(wǎng)絡(luò)，以履行其承諾，使該國成為歐洲和非洲之間領(lǐng)先的出口和制造中心。

?? ? ?國有企業(yè)繼續(xù)在一些經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域運(yùn)作，尤其是磷礦。盡管這排除了外資進(jìn)入這些行業(yè)的可能性，但在大多數(shù)行業(yè)，國企對外資或民營企業(yè)的競爭環(huán)境并沒有明顯扭曲。

?? ? ?有吸引力的自由貿(mào)易區(qū)(FTZs)存在于許多地方，為出口導(dǎo)向型企業(yè)提供一系列免稅和激勵(lì)措施，以及物流聯(lián)系和與當(dāng)?shù)毓?yīng)商的聯(lián)系。外國投資者也有資格享受慷慨的稅收優(yōu)惠和政府對房屋建設(shè)或資本貨物收購的支持。

?? ? ?稅務(wù)資料的重要更新

?? ? ?自2018年1月1日起，摩洛哥的企業(yè)所得稅采用累進(jìn)稅率表(而不是比例稅率表)征收。信貸機(jī)構(gòu)和保險(xiǎn)公司仍然受制于37%的統(tǒng)一利率。此外，合并/分拆后記錄的非折舊資產(chǎn)的資本利得不能抵銷現(xiàn)有的損失。

?? ? ?從2019年1月1日起，適用于mad300001 - mad100萬的所得稅稅率下調(diào)至17.5%。

?? ? ?從2019年1月1日起，對凈應(yīng)稅收入超過4000萬馬幣的企業(yè)征收2.5%的“社會凝聚力稅”。

?? ? ?經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)

?? ? ?如果需求大幅下降，對歐元區(qū)市場的高貿(mào)易敞口將對摩洛哥的增長構(gòu)成中期風(fēng)險(xiǎn)。該國大約三分之二的商品出口被其北方鄰國吸收。因此，出口行業(yè)極易受到歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)下滑的影響，尤其是考慮到全球貿(mào)易緊張局勢以及英國計(jì)劃脫離歐盟帶來的風(fēng)險(xiǎn)。旅游業(yè)還廣泛依賴來自法國、西班牙、比荷盧三國和英國的游客，安全局勢的任何下滑都將損害增長。從長期來看，中國經(jīng)濟(jì)將受益于中東、北非和撒哈拉以南非洲新興市場的更大敞口。

?? ? ?操作風(fēng)險(xiǎn)

?? ? ?摩洛哥在經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)方面具有許多戰(zhàn)略優(yōu)勢，使其成為比許多地區(qū)同行更具吸引力的投資地點(diǎn)。特別是，較高的安全水平、一體化的供應(yīng)鏈網(wǎng)絡(luò)、對外國投資的開放和發(fā)達(dá)的金融市場有助于創(chuàng)造有利于商業(yè)的環(huán)境。然而，中國勞動力市場存在一些關(guān)鍵風(fēng)險(xiǎn)，包括教育程度低，這削弱了勞動力的競爭力。因此，企業(yè)可能面臨勞動力成本上升和熟練工人數(shù)量有限的局面。摩洛哥也是中東和北非地區(qū)收入和個(gè)人稅率最高的國家之一，這對該國吸引企業(yè)來說是一個(gè)明顯的不利因素。

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